La calificadora de riesgo Fitch Ratings rebajó la calificación de incumplimiento
de emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera de Argentina a ‘C’ desde ‘CC’
debido al comienzo de la renegociación de la deuda con los acreedores externos
que el gobierno anunció en el día de ayer.
Con esto, Fitch espera que el incumplimiento de pago en los próximos pagos
de bonos sea inminente si no se llega a un acuerdo con los tenedores de bonos en
las próximas semanas.
Las autoridades argentinas anunciaron ayer el lanzamiento de una oferta de
canje para reestructurar casi todos sus bonos comerciales emitidos en mercados
externos. La propuesta implica el aplazamiento de cinco años de los pagos del
principal, el aplazamiento de los pagos de cupones hasta 2023 y un aumento
gradual a partir de entonces (que representa una reducción general del 62% en
los pagos de intereses, según las autoridades), y un recorte del capital del
5,4% .
El intercambio propuesto, si se acepta, constituiría un “cambio de deuda
en dificultades (DDE, por la sigla en inglés), ya que implica una reducción
sustancial en términos para los acreedores y se está tratando de evitar un
incumplimiento de pago tradicional”, explicó la agencia en su reporte.
Los pagos de cupones de tres de los bonos elegibles vencen el 22 de abril y
tienen un período de gracia de 30 días. Si no se llega a un acuerdo con los
tenedores de bonos durante este período de tiempo, o si no se logra un progreso
significativo en un acuerdo, Fitch ve un alto riesgo de que estos pagos no se
realicen.
Finalmente, la calificadora indicó que “las pérdidas sustanciales para
los inversores que supondría la propuesta de las autoridades podrían
dificultar el logro de un acuerdo rápido, lo que representa el riesgo de un
proceso de negociación prolongado y pagos atrasados”.
