São Paulo – O Bank of America (BofA) aumentou o preço-alvo da ação da BB Seguridade para R$ 31, de R$ 28, e manteve a recomendação de compra diante da expectativa de que a companhia apresente um crescimAento de 32% nos lucros em 2022 e com base na avaliação de que o papel está sendo negociado com um desconto de 35% em relação à média histórica ao mesmo tempo que oferece um rendimento sobre os dividendos de 9%.
Apesar de uma pressão esperada pelos analistas do BofA no 1T22, a expectativa de aumento dos ganhos vem da projeção de normalização da pandemia, intervalo inflacionário e aumento dos juros em 2022, o que deve garantir pelo menos 20% de crescimento do lucro líquido no ano.
Segundo a análise, as questões agropecuárias, como as secas no Sul e Sudeste, que devem impactar elevar a sinistraidade no segmento Rural, deverão ser amenizadas pelo resseguro e diversificação. O relatório cita que a companhia ressegura cerca de 80% dos prêmios de safra, que representam cerca de 20% da Brasilseg. “Em suma, esperamos que o lucro caia 15% no 1T, em base anual”, comentam os analistas.
O principal risco para as estimativas de resultados da companhia é o maior intervalo entre os índices de inflação, o que pode resultar em perdas no negócio previdenciário. Mas as perdas devem permanecer limitadas, pois a Brasilprev adicionou mais R$ 3,4 bilhões em ativos atrelados ao IGP-M no 4T21, elevando o hedge dos planos de previdência tradicionais para 84% de 70% no 1S21, e os resultados financeiros da divisão são altamente correlacionados com a Selic, o que deve mitigar o impacto de uma potencial ampliação dos índices.
