El índice S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires cierra volatil en la jornada con 1.213.484,60 puntos, con atención a la llegada de un ajuste en el crawling peg en abril. La bolsa permanecerá cerrada hasta el martes, 2 de abril, inclusive, debido a los feriados de Semana Santa y Día de los Veteranos de la Guerra de Malvinas.
En la semana, el índice cayó 1,13%. En marzo, subió 19,58%. Mientras que en el primer trimestre creció 30,52%.
En el primer trimestre del gobierno de Javier Milei, el programa económico está funcionando incluso mejor de lo esperado. La inflación se está moderando un poco más rápido, pero sigue siendo alta e inconsistente con el crawling peg del 2% mensual. La brecha cambiaria sigue controlada y el impacto de los aumentos tarifarios que comenzaron en febrero aún está pendiente.
Los datos del primer bimestre del Sector Público no Financiero muestran que el ajuste fiscal está en marcha, con una caída del 6,25% en ingresos pero un recorte del 36,36% en gastos, logrando un superávit financiero.
En términos monetarios, a pesar de un aumento nominal en la base monetaria, en términos reales cayó un 28%. La deuda en dólares sigue en alza, con cinco días consecutivos de subidas, impulsada por noticias positivas locales e internacionales.
El BCRA ha acumulado compras significativas en el mercado de divisas. Respecto a la deuda en pesos, tras un recorte de tasas y cambios en plazos fijos por parte del BCRA, los bonos ajustaron sus rendimientos.
En el mercado de acciones argentino, se observó un rally positivo, con el índice desacoplándose del dólar CCL, lo que sugiere menor probabilidad de correcciones significativas mientras la deuda soberana mantenga su impulso.
“El programa es inflacionario y recesivo. La expectativa es que la disminución de la actividad económica mejore el balance del Banco Central. La caída en el consumo ayudaría a comprimir los precios en dólares de los bienes. La gran pregunta es cuán rápidamente se desacelera la inflación, cuán profunda es la recesión y hasta qué punto las micro-devaluaciones diarias y las tasas de interés pueden converger hacia una tasa de inflación de un solo dígito, sin recurrir a un nuevo salto cambiario”, se preguntan desde EcoGo.
Ante la situación económica, se ha ajustado la proyección de caída del PBI para 2024 de -2,7% a -4%. La gestión de Milei en el ajuste fiscal será determinante para el impacto de esta recesión. A pesar de la inflación en descenso, la recesión se profundiza.
El Riesgo País, medido por la banca JP Morgan, sube 0,83% con 1.442 puntos. En la semana, subió 0,69%. En el mes, cayó 15,42%. Mientras que en el primer trimestre se desplomó 24,34%.
