São Paulo, SP – O Bank of America (BofA) reduziu o preço-alvo da ação do Assaí de R$ 16,50 para R$ 13,25, em linha com a avaliação histórica do ativo e proporcional ao ajuste de lucros. O banco de investimentos também reduziu a estimativa de lucro líquido para 2024 e 2025, passando de R$ 716 milhões (2024) e R$ 1,172 bilhão (2025) (de R$ 816 milhões (2025) e R$ 1,455 bilhão (2025)) devido às taxas de juros, concorrência e provável crescimento mais lento. Às 15h35, a ação da companhia recuava 1,54%, para R$ 9,56.
“O serviço da dívida e o investimento de capital do Assaí criam limitações estratégicas e
táticas excessivas, em nossa opinião. Taxas de juros mais altas agravariam essas preocupações. Esperamos que o Assaí priorize a redução da dívida e corte de novos investimentos. Estamos reduzindo nossas aberturas de lojas em 2025 de 20 para 15, e reduzindo o investimento em 18%, para R$ 1,7 bilhão. Projetamos agora dívida líquida (ex-passivos de arrendamento) /EBITDA (pré-IFRS16) de 2,7X até o final de 2025”, explicou o BofA, que manteve recomendação de compra.
Por fim, o BofA ressaltou que, embora as reformas fiscais de 2024 tenham prejudicado o lucro por ação e as perspectivas de redução das taxas de juro pareçam mais graduais, ainda é possível constatar uma combinação de taxas e desalavancagem capaz de quase duplicar o lucro por ação. O Assaí também tem trabalhado para resolver seu desconto de governança, buscando uma combinação de execução, cortes de taxas e amortização para atender cada vez mais às preocupações do mercado e demonstrar apoio à avaliação.
