Los analistas de BBVA Research esperan que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) retome sus recortes de la tasa de política antes de que finalice el año, manteniendo así un diferencial de tasas de interés de corto plazo sol-dólar similar al actual, pero flexibilizando la posición monetaria.
En su reunión de octubre, el Directorio del Banco Central decidió mantener la tasa de interés de referencia en 5,25%, sorprendiendo al consenso que anticipaba un nuevo recorte de 25 puntos básicos.
“La posición de política monetaria, entendida como la tasa de referencia real ex-ante, sigue siendo contractiva. Condicionamos nuestra expectativa de recortes de tasa a la ausencia de presiones en el mercado cambiario”, explica el informe.
La pausa estuvo en línea con lo que se menciona en el comunicado: volatilidad en los mercados financieros internacionales e intensificación de los riesgos derivados de los conflictos internacionales. La tasa de referencia se ubica en 2,82% en términos reales (septiembre: 2,81%). La autoridad espera que la inflación interanual se mantenga alrededor del centro del rango meta (2% +/- 1%) en el horizonte de proyección, a pesar de un aumento transitorio en el cuarto trimestre del año por una baja base de comparación.
