São Paulo – As ações da Lojas Marisa dispararam e as da Americanas recua depois que as companhias confirmaram que fizeram um contato preliminar para a possível compra da rede de vestuário. Analistas veem aspectos positivos e sinergias, mas ponderaram sobre a situação financeira da Marisa.
Às 15h57 (horário de Brasília), as ações a Lojas Marisa (AMAR3) tinham alta de 6,11%, a R4 7,81, depois de chegarem a subir mais de 10% mais cedo. Já os papéis da Americanas (AMER3) que substituíram os da B2W, recuavam 1,42%, a R4 46,97, enquanto as preferenciais das Lojas Americanas (LAME4) tinham leve alta de 0,29%, R$ 6,74.
A Americanas disse que houve um contato, mas não foi formalizado qualquer interesse ou proposta, enquanto a Lojas Marisa informaram que contrataram a assessoria Lazard para avaliar alternativas de otimização da sua estrutura de capital, mas que não há qualquer acordo concreto com qualquer empresa até o momento.
Para os analistas da XP Investimentos, há aspectos positivos caso a operação ocorra, mas seria preciso entender qual o valor da transação para estimar se há uma potencial criação de valor, “dado que a Marisa tem passado por uma forte reestruturação recentemente e tem enfrentado desafios para melhorar seus resultados”.
De acordo com notícias na imprensa, a potencial aquisição da Marisa seria feita através de uma combinação de ações e caixa, mas não há indicativo de qual seria o valor. Hoje, a Marisa possui um valor de mercado de R$ 1,9 bilhão.
Entre os aspectos positivos para a Americanas, citam a adição da categoria de moda ao seu ecossistema através de uma marca reconhecida; a ampla capilaridade nacional da Marisa, com 355 lojas em todos estados brasileiros (53% no Sudeste); o potencial de sinergias entre Ame (braço financeiro da Americanas) e o MBank (banco digital da Marisa) ao reforçar a atração da classe C; e a sinergia entre base de clientes das duas companhias, dado que a Marisa atende principalmente às classes B/C.
A XP manteve a recomendação de compra para AMER3 e LAME4, com preço alvo de R$ 82,00 e R$12,00, respectivamente.
A Guide Investimentos também vê a operação como positiva e acredita que a Americanas realizaria uma aquisição bastante significativa para a sua operação, com pagamento através de caixa e troca de ações.
“A Americanas poderá expandir seu portfólio de produtos (segmento de vestuário) e ainda aumentar sua atuação com foco nas classes B e C”, reiterou, em relatório.
