São Paulo – O Banco Central Europeu (BCE) manteve suas principais taxas de juros inalteradas e anunciou que realizará compras de ativos sob o programa de emergência pandêmica (PEPP, na sigla em inglês) em ritmo mais lento do que nos trimestres anteriores, reiterando que interromperá as compras de ativos líquidos sob o PEPP no final de março de 2022.
O Conselho do BCE decidiu alargar o horizonte de reinvestimento do programa de compra de emergência pandêmica. O banco pretende agora reinvestir os pagamentos do principal de títulos com vencimento adquiridos ao abrigo do PEPP, pelo menos até ao final de 2024. Segundo o banco, a futura rolagem da carteira do PEPP será gerida de forma a evitar interferências na orientação adequada da política monetária.
“A pandemia mostrou que, em condições de pressão, a flexibilidade na concepção e condução das compras de ativos ajudou a contrariar a transmissão prejudicada da política monetária e tornou mais eficazes os esforços para atingir o objetivo do Conselho do BCE”, diz o comunicado oficial.
O banco reiterou ainda que, no caso de nova fragmentação do mercado relacionada à pandemia, os reinvestimentos do PEPP podem ser ajustados de forma flexível ao longo do tempo, classes de ativos e jurisdições a qualquer momento.
Com relação aos juros, o BCE manteve a taxa básica de juros em zero, a taxa de depósitos em -0,5% ao ano e a taxa da linha mantida com bancos comerciais para concessão de liquidez de curto prazo em 0,25% ao ano.
O Conselho espera que “as taxas de juros se mantenham nos seus níveis atuais ou inferiores até que a inflação atinja 2% muito antes do final da sua projeção e de forma duradoura para o resto do horizonte de projeção” e considera que “a evolução realizada na inflação subjacente está suficientemente avançada para ser consistente com a estabilização da inflação em 2% no médio prazo”. Isso pode implicar em em um período transitório em que a inflação esteja moderadamente acima da meta, de acordo com o BCE.
Sobre o programa de compras de ativos (APP, na sigla em inglês), o banco optou por um ritmo de compra líquida mensal de 40 bilhões de euros no segundo trimestre e 30 bilhões de euros no terceiro trimestre. Já a partir de outubro de 2022, o Conselho manterá as compras de ativos a um ritmo de 20 bilhões de euros.
As compras de ativos mensais de 20 bilhões de euros vão continuar, e o Conselho espera que durem “o tempo necessário para reforçar o impacto acomodatício de suas taxas de política e terminem logo antes de começar a aumentar as principais taxas de juros”.
