São Paulo – O Mercado se agitou com as notícias recentes referentes à Eletrobras. Em continuação à divulgação na qual anunciava a contratação de assessores externos para auxiliar no processo de sua potencial migração para o segmento Novo Mercado da B3, a companhia divulgou, na sexta-feira, que estuda proposta de conversão de suas ações. Segundo comunicado, ela estaria avaliando a conversão das ações preferenciais classe B (PNB) em ações ordinárias (ON), na razão de 1 ação PN para cada 1,1 ação ON.
Em adição, a companhia ainda comunicou o lançamento de seu novo plano de demissão voluntária (PDV) para esta terça-feira (01). O plano será o primeiro a ocorrer desde sua capitalização, realizada em junho de 2022, e terá custo de aproximadamente R$ 1 bilhão. A estimativa considera os colaboradores elegíveis de todas as empresas do grupo, cerca de 2,3 mil funcionários, e possui retorno estimado (payback) de 11,2 meses.
“As notícias são positivas para a Eletrobras, uma vez que reforçam seu compromisso com o aprimoramento da sua governança corporativa, um dos principais pilares de sua tese de investimentos para após sua capitalização”, diz a Levante Investimentos.
O Itaú BBA acredita que se esta proposta de troca de ações avançar, os acionistas ordinários poderão contestar. “Eles podem argumentar que as ações ordinárias têm muito mais liquidez e, portanto, o prêmio para as ações preferenciais deve ser menor que 10%”, dizem os analistas. “O ELET3 ADTV está em R$ 517 milhões/dia, enquanto o ELET6 ADTV está em R$ 149 milhões/dia. O ELET6 está sendo negociado atualmente com um prêmio de 5,6% sobre o ELET3.”
A empresa analisara proposta de conversão de ações preferenciais (ELET6) em ordinárias (ELET3) na proporção de 1 ELET6 para cada 1,1 ELET3 – ou seja, prêmio de 10%. Esse prêmio proposto é baseado na diferença de direitos de dividendos: os acionistas da ELET6 têm direito a um dividendo mínimo anual de 6% do capital integralizado (R$ 1,49/ação) e a receber um dividendo por ação de pelo menos 10% superiores aos acionistas da ELET3.
Sobre o Novo Mercado, os termos da migração devem ser aprovados pelos acionistas da Eletrobras: as ações ordinárias representam 87,8% do total de ações, enquanto as ações preferenciais B (ELET6) representam 12,1%.
A classificação do Itaú BBA é para ELET 3 é de Desempenho Superior e o preço-alvo é de R$61,60.
A Genial, por sua vez, gostou do anúncio do 1º Programa de Demissão Voluntária pós privatização, programa que deve aumentar o ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa em termos recorrentes, diz. Vale mencionar que além do PDV anunciado, houve o anúncio dos estudos da empresa em migrar para o Novo Mercado, o mais alto nível de governança corporativa do Ibovespa. A Genial tem recomendação de compra para ELET3, e preço-alvo de R$66.
