El acuerdo entre Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI) podría ser clave para la recuperación de los bonos soberanos, según los analistas de BTG Pactual. Además, esperan que el crawling peg del 1% se mantenga hasta que se levanten las restricciones cambiarias hacia finales de año.
El acuerdo con el FMI implicaría un préstamo destinado a recapitalizar el Banco Central, permitiendo recomprar deuda sin modificar el nivel de deuda bruta. Aunque el mercado ya descuenta en parte el acuerdo, se espera una reacción positiva cuando se confirmen el monto, las condiciones y los desembolsos.
“El panorama económico es positivo, con actividad en recuperación y riesgos controlados, aunque persisten desafíos políticos. El escándalo de la criptomoneda $Libra no ha afectado significativamente la confianza en el gobierno”, indica el informe.
Las expectativas de un ajuste en el tipo de cambio oficial siguen contenidas, como lo refleja la curva de Rofex, que sugiere una devaluación implícita promedio menor al 2% mensual, y la baja demanda de las nuevas Lelinks de enero en la última licitación del Tesoro.
“Suponemos que el gobierno deberá ceder en algunas exigencias del FMI para cerrar el nuevo programa, y el tipo de cambio preferencial para exportadores, conocido como blend, podría usarse como moneda de negociación”, concluyen.
