Las proyecciones de los analistas argentinos indican que esperan una inflación minorista de 99% interanual para 2022, una mínima reducción de 1 punto porcentual respecto a la proyección previa, y una inflación de 6,1% mensual en noviembre, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) a fines de ese mes, que fue divulgado el viernes tras el cierre de los mercados.
Asimismo, los participantes del REM revisaron las previsiones de inflación para 2023 ubicándola en 99,7% interanual, registrando un alza de 3,7 puntos porcentuales más que el REM anterior y para 2024 en 75,0% interanual, es decir, un avance de 5,4% en relación al anterior relevamiento. Respecto de la inflación núcleo, quienes participaron del REM pronosticaron que la misma alcanzaría el 94,4% i.a. a fines de 2022 (2,6 p.p. menor a la encuesta pasada).
PRODUCTO BRUTO INTERNO (PIB)
Por otra parte, quienes participan del REM esperan un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2022 de 5,3% (0,5 p.p. más que en el REM previo). En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el tercer trimestre de 2022, los participantes del REM estimaron un aumento de 1,7% s.e. (+0,9 p.p. en relación con la encuesta previa).
La estimación de variación correspondiente al cuarto trimestre de 2022 se corrigió a -1,0% s.e., resultando en 0,2 p.p. de menor caída del nivel de actividad con respecto al relevamiento de octubre.
En tanto, en el relevamiento actual proyectan para el primer trimestre de 2023 una contracción de 0,2% s.e., en contraste con la expansión trimestral de 0,2% s.e. que preveían un mes atrás.
TIPO DE CAMBIO
Los analistas del REM corrigieron levemente sus proyecciones del tipo de cambio nominal. Prevén que el tipo de cambio alcance $172,42 por dólar en diciembre 2022.
Para mayo de 2023, los analistas esperan un tipo de cambio de $227,38 por dólar. Finalmente, para 2023, el promedio sería de $320,29 por dólar.
TASA BANCARIA
Para noviembre de 2022, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 69,9%, 0,7 p.p. superior a la tasa promedio registrada durante el mes de noviembre (69,2%). Se evidencia una corrección en las proyecciones mensuales, con previsiones de reducción hasta alcanzar 69,5% a inicios de 2023 y retornando a 70,0% desde mar-23.
BALANCE COMERCIAL
En cuanto al valor de las exportaciones (FOB) quienes participan del REM estiman un monto para 2022 de US$ 89.384 millones, aumentando en US$ 503 millones con relación al último REM.
En tanto, el valor proyectado por las y los analistas para las importaciones (CIF) del 2022 se ubicó en US$ 83.391 millones, esto es US$ 275 millones por debajo del pronóstico del relevamiento previo.
TASA DE DESEMPLEO
Para el tercer trimestre de 2022 la mediana de los pronósticos de la tasa de desempleo se ubicó en 7,1% de la Población Económicamente Activa (PEA), manteniendo el valor del relevamiento previo.
En tanto, para el cuarto trimestre de 2022 se pronosticó en 7,2%, y para el primer trimestre de 2023 se proyectó en 7,5%.
DÉFICIT FISCAL
Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan los participantes para 2022 se redujo respecto del relevamiento anterior, estimándose en $ 2.100 miles de millones. Asimismo, los analistas prevén un déficit primario de $ 3.295 miles de millones para 2023, similar al del relevamiento previo.
