El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) anunció su decisión de mantener sin cambios las tres tasas de interés clave de la institución. El tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrán sin cambios en el 4,50%, 4,75% y 4,00%, respectivamente.
“El Consejo decidió hoy mantener sin cambios los tres tipos de interés clave del BCE”, decía el comunicado oficial de la institución, destacando que “todavía se espera que la inflación se mantenga muy alta durante mucho tiempo, y las presiones sobre los precios internos siguen siendo fuertes”.
Sin embargo, el BCE observó una caída considerable de la inflación en septiembre, atribuyéndola en parte a “fuertes efectos de base”. Además, las medidas de inflación subyacente continuaron debilitándose. La institución reconoció que “las subidas pasadas de los tipos de interés del BCE siguen trasladándose efectivamente a las condiciones de financiación, reduciendo la demanda y ayudando a reducir la inflación”.
El BCE mantiene su objetivo de inflación a medio plazo del 2%. “Basándose en su evaluación actual, el Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés clave del BCE están en niveles que, mantenidos durante un tiempo suficientemente largo, contribuirán sustancialmente a este objetivo”, dice el comunicado.
La Junta también señaló que adoptará un enfoque basado en datos para determinar la política monetaria adecuada en el futuro. Sus decisiones se basarán en el análisis de datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la efectividad de la transmisión de la política monetaria.
En cuanto a los programas de compra de activos, el BCE reveló que la cartera del Programa de Compra de Activos (APP) está disminuyendo de forma controlada, ya que el Eurosistema ya no reinvierte los pagos de principal de los títulos vencidos. Sin embargo, en lo que respecta al Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), el Consejo de Gobierno prevé reinvertir los pagos de principal de los bonos comprados hasta al menos finales de 2024.
El BCE aseguró que la futura reducción de la cartera de PEPP se gestionará de forma que no perjudique a la política monetaria. Se aplicará flexibilidad a la hora de reinvertir los reembolsos que venzan en la cartera de PEPP con el fin de mitigar los riesgos relacionados con la transmisión de la política monetaria relacionada con la pandemia.
El Consejo finalizó la declaración reiterando que está dispuesto a ajustar todos sus instrumentos dentro de su mandato para garantizar que la inflación vuelva a su objetivo del 2% a medio plazo y preservar el buen funcionamiento de la transmisión de la política monetaria.
