El principal desafío para los bancos argentinos sigue siendo la elevada exposición al riesgo de mercado, derivado de la concentración de las inversiones en instrumentos públicos, expone Moody’s Local en último informe. El aumento en la proporción de los depósitos a la vista disminuye el costo de fondeo de los bancos y compensa parcialmente los menores ingresos por intereses.
El balance de los bancos se concentra en el corto plazo. Los bancos desarman posiciones de LELIQs y aumentan su tenencia de PASES, lo que les brinda mayor flexibilidad para achicar sus balances o direccionar su activo hacia otros instrumentos.
Al 23 de noviembre de 2023, el stock de LELIQs del sistema financiero era un 23% menor al del viernes previo a las elecciones, mientras que el stock de PASES mostró un aumento en torno al 43%.
Por el lado de los pasivos, se observó una baja en los depósitos a plazo y un aumento de los depósitos a la vista, lo que implica un disminución en el plazo promedio de los depósitos que acompaña la estrategia de acortar el plazo de los activos.
“La dinámica que adoptaron los bancos de acortar el plazo promedio de su balance les brinda mayor flexibilidad para achicar sus balances, o bien direccionar su activo hacia otros instrumentos o, incluso, tomar la decisión de colocar una proporción en cuenta corriente en el BCRA”, concluyen.
Desde Moody’s, esperan que el aumento en los niveles de morosidad no sea significativo debido a que se encuentran en niveles muy por debajo del promedio histórico. A su vez, este riesgo se encuentra mitigado por adecuadas coberturas con previsiones y niveles de capital elevados en términos históricos.
