La empresa Fitch Ratings bajó la calificación de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda extranjera de largo plazo de Argentina a ‘C’ desde ‘CCC-‘, y afirmó la IDR en moneda local de largo plazo en ‘CCC-‘.
El motivo se debe al decreto que obliga a las entidades del sector público nacional a realizar operaciones que involucren su tenencia de títulos de deuda soberana, lo que implicaría canjes unilaterales y conversión forzada de moneda que constituyen eventos de incumplimiento bajo los criterios de Fitch.
“El incumplimiento es inminente. Estos decretos afectarán a diversos tipos de títulos de deuda. El canje de bonos globales en dólares por bonos en pesos, y la venta requerida de bonos locales en dólares y el uso requerido de los fondos, constituirían canjes unilaterales que son eventos de incumplimiento. También darían lugar a una conversión efectiva de la moneda de liquidación de las tenencias de bonos soberanos de las entidades públicas (así como de la ley a la que están sujetos), lo que constituye un cambio adverso en los términos y un evento de incumplimiento”, explican.
Además, critican que los decretos no establecen un cronograma para estas operaciones de endeudamiento y discrecionalidad respecto de quiénes serán obligados a participar, así como cuándo y por cuánto. “Además, los partidos de oposición en el congreso han expresado su fuerte desaprobación de los decretos y tienen algunos medios legislativos para anularlos, pero no está claro si efectivamente seguirán este curso de acción”, dicen.
Por último, indican que la afirmación de la IDR en moneda local de largo plazo en ‘CCC-‘ refleja el hecho de que los títulos de deuda pública existentes denominados en pesos no se verán afectados por los decretos ejecutivos, pero que la capacidad de pago sigue estando muy comprometida.
