São Paulo, SP – A Fitch Ratings atribuiu o Rating Nacional de Longo Prazo “AAA(bra)” à proposta de 16a emissão de debêntures da Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista (Isa Cteep), no montante de R$ 1 bilhão, em série única. As debêntures propostas são da espécie quirografária e têm vencimento em 2031. Os recursos serão destinados a
recomposição de caixa. A Fitch classifica a Isa Cteep com o Rating Nacional de Longo Prazo
“AAA(bra)”, Perspectiva Estável.
Segundo a agência de risco, o rating da Isa Cteep reflete “o baixo risco de seus negócios no setor de transmissão de energia elétrica no Brasil, caracterizado por elevada previsibilidade de receita, sem exposição a risco de demanda, bem como a previsível e robusta geração de caixa operacional e as margens elevadas”.
A Perspectiva Estável reflete a expectativa de que a Isa Cteep manterá sólido perfil financeiro, mesmo diante de um forte ciclo de investimentos e aumento moderado da adequada alavancagem financeira.
“O perfil de crédito da companhia é forte em bases isoladas, mas também se favorece dos moderados incentivos estratégicos e operacionais que sua controladora direta, a Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (Isa, IDRs (Issuer Default Ratings Ratings de Inadimplência do Emissor) em Moedas Local e Estrangeira BBB/Perspectiva Estável), teria para lhe prover suporte, caso necessário, de acordo com a Metodologia de Vínculo Entre Ratings de Controladoras e Subsidiárias”, explicou a análise.
Por fim, a Fitch ressaltou que a proposta de 16 emissão de debêntures, de R$ 1 bilhão, com carência de cinco anos para o início do pagamento do principal, fortalecerá ainda mais a liquidez da Isa Cteep, que precisa financiar vencimentos de dívidas (total de R$ 1,6 bilhão em 2024-2025) e FCFs relevantes, que totalizam R$ 5,8 bilhões negativos no biênio, conforme projeções da Fitch.
Em 31 de março de 2024, o saldo de caixa e aplicações financeiras da companhia era de R$ 2,2 bilhões, frente a vencimentos de curto prazo de R$ 340 milhões. A Isa Cteep tem longo histórico de acesso aos mercados de capitais e de dívidas bancárias, mesmo em cenários de crédito mais instáveis, e não deverá ter dificuldade em refinanciar suas dívidas.
