São Paulo – O Fleury informou hoje que celebrou com Instituto Hermes Pardini um acordo tendo por objeto uma reorganização societária envolvendo a combinação dos negócios e das bases acionárias de Fleury e de Hermes Pardini. A fusão deve gerar um incremento de Ebitda anual da companhia combinada entre R$ 160 milhões e R$ 190 milhões.
Após o anúncio, as ações das duas companhias dispararam na Ibovespa. No fim do pregão, os papéis do Fleury fecharam em alta de 15,88%, a R$ 16,27, e os do Hermes avançaram 18,99%, a R$ 19,99.
O BTG Pactual disse que enquanto aguarda com mais clareza o direcionamento da alocação de capital da empresa, sua posição continua neutra, mas agora, com um viés positivo, com preço-alvo de R$ 17.
Segundo o relatório do BTG, a Fleury era negociada anteriormente em 6,5x Ebitda e 12x P/E em 2022, mas após sinergias será negociada em 5x Ebitda. Acreditamos que uma efetiva reclassificação dependerá dos reflexos das sinergias e do capital da companhia, explica a análise.
Por fim, o BTG comenta sobre os novos números do grupo após a fusão. Geograficamente, a companhia terá abrangência nacional, atingindo 13 estados e todas as 5 regiões do país, com 487 unidades. Financeiramente, de acordo com os números do primeiro trimestre de 2022, a companhia terá mais de R$ 6 bilhões em receita líquida (participação de 14% de mercado) e R$ 1,6 bilhão de Ebitda, ou margem Ebitda de 26%, e alavancagem financeira líquida de 2x Ebitda.
