São Paulo – A Guide Investimentos divulgou hoje sua carteira mensal de recomendações de investimentos em janeiro de 2023. São elas: Assaí (ASAI3), Cielo (CIEL3), Hypera (HYPE3), Itaú Unibanco (ITUB4), Multiplan (MULT3), Petrorio (PRIO3), ETF Small Caps (SMAL11), Totvs (TOTS3), Vale (VALE3) e Weg (WEGE3)
O Assaí, por exemplo, é uma companhia focada no segmento Atacarejo, sendo o maior player puro de Cash & Carry do país e atualmente é a maior marca operada pelo Grupo Casino no mundo. Atualmente conta com 187 lojas em 23 estados e market share aproximado de 30%, atendendo revendedores, transformadores, utilizadores e consumidores finais. Para a Guide, o Assai é um destaque de crescimento no setor, possui estratégia e execução bem definidas para a expansão da companhia e management com vasta experiência no setor de varejo alimentar – além da forte geração de caixa.
Os analistas também notaram que o Assaí divulgou seus números referentes ao 3T22, reportando métricas bastante saudáveis, com uma expansão de 30% no faturamento ano a ano e 9% no critério mesmas lojas (SSS). “A despeito das ligeiras quedas de margem (tanto margem bruta quando margem EBITDA tiveram recuos de 1,5 p.p. e 1,7 p.p., respectivamente), a companhia ainda conseguiu manter seu crescimento bastante robusto e ainda revisou os seu guidance de conversão de lojas para cima, sendo agora 45 conversões (que antes eram 40) no ano.”
Já a Cielo é líder no mercado de adquirência, sendo a maior credenciadora e processadora de meios de pagamento do Brasil e da América Latina, com aproximadamente 30% de market share do volume transacionado. Nos últimos anos a companhia vem sendo impactada pelo aumento da concorrência no mercado de pagamentos, principalmente de Stone, Pag Seguro, Rede e Getnet, resultando na compressão do yield de receita. Ainda assim, a Cielo publicou no 3T22 números acima das estimativas do mercado, saindo de R$212 milhões de lucro líquido no 3T21 para R$422 milhões no 3T22, aumento de 99% em base anual.
A Hypera Pharma é a maior empresa farmacêutica do Brasil, em termos de receita líquida. Segundo os analistas da Guide, é a única que está presente em todos os segmentos relevantes do varejo farmacêutico, com posição de liderança em diversas categorias. “A Companhia oferece produtos de alta qualidade, investindo continuamente em inovação e crescendo de forma sustentável.”
A Hypera reportou um crescimento de cerca de 25% na receita líquida na base anual e conseguiu defender suas margens operacionais, mostrando um bom controle de custos e despesas. O faturamento líquido da Hypera foi recorde no trimestre, totalizando mais de R$ 2 bilhões. “O crescimento do sell-out (métrica que avalia a venda do canal de varejo para o consumidor final) orgânico da companhia foi de aproximadamente 17%, mostrando um bom ritmo de repasse das mercadorias na ponta final”, dizem os analistas.
O Itaú Unibanco, por sua vez, é o maior banco do Brasil em termos de ativos totais, que somavam R$ 2,3 trilhões no 2T22 e aproximadamente 17% de participação de mercado em empréstimos e de 19% em depósitos no País, de acordo com os cálculos sa Guide.
“O banco, que consolidou sua liderança entre os bancos privados no Brasil após a fusão com o Unibanco em 2008, possui forte penetração e uma presença robusta em áreas-chave, como cartões de crédito, empréstimos para automóveis, gestão de ativos e seguros.”
No 3T22, o lucro líquido do banco cresceu 6% frente ao ano passado, atingindo R$7,882 bilhões, ligeiramente acima das estimativas. A margem com clientes ampliou em 6,4% em relação ao ano anterior, impulsionada principalmente pelo crescimento de 2,5% a/a na carteira de crédito e pelo crescimento da taxa média anualizada, alcançando 5,6%.
Já a Multiplan, uma das principais empresas de shoppings centers do país, com mais de 45 anos de atuação, possui 20 shoppings e atua no planejamento, desenvolvimento e administração dos seus ativos. “A companhia divulgou números bons e dentro do esperado pelo mercado. A receita líquida foi de R$ 456 milhões (+41% ao ano), impulsionada por maiores receitas de locação e estacionamento, fruto do menor impacto da pandemia nos negócios da empresa.”
A Prio é uma empresa focada em operar campos maduros de O&G, com investimentos voltados para eficiência operacional e expansão da sua base de ativos. “A estratégia, como das demais pares, consiste tanto no prolongamento da vida útil dos seus ativos, expandindo as reservas, bem como uma elevada eficiência na gestão dos custos de extração”, explica a Guide. Atualmente, são cinco grandes ativos que a empresa opera: Frade e Wahoo em conjunto, Polvo e Tubarão Martelo (TBMT) em conjunto, e Albacora Leste, recentemente adquirido, além de uma participação menor, de 10%, em Manati.
“Esperamos que nos próximos trimestres a Petrorio comece a operar o campo de Albacora Leste. A medida que ela recanalize os custos e aumente a produção, acreditamos que seus papeis devem se valorizar seguindo nosso preço alvo”, dizem os analistas da Guide. “Além disso, no curto prazo, estamos pessimistas quanto ao preço do brent, pois provavelmente teremos uma diminuição da atividade econômica pelo mundo devido a recessão que se aventa.”. Os analistas lembram, no entanto, que as pressões ESG contra a produção de petróleo no mundo, o que traz otimismo para o cenário.
Além disso, a Petrorio apresentou ótimos resultados no 3T22, dentre os mais importantes pontos: a sétima queda consecutiva do seu lifting cost, atingindo US$ 9,5 por barril, produção recorde de quase 45,8 mil barris ao dia (incremento de 44,7% frente ao ano passado) e elevado patamar do preço de venda – uma média de US$ 94,36, embora uma queda de 13% no trimestre, devido ao arrefecimento do Brent, ainda é uma expansão de 26,8% ao ano.
O SMAL11 (iShares BM&FBOVESPA Small Cap Fundo de Indice) é um ETF que visa replicar o índice de Small Caps da B3, o SMLL. Como o próprio nome sugere, a carteira do ETF é composta de forma geral por companhias de menor capitalização. O SMAL11 é também caracterizado por uma composição de portfólio menos concentrada no segmento financeiro e de commodities como é o caso da carteira teórica do Ibovespa.
“O SMAL11 é uma oportunidade de investir de forma simples uma carteira diversificada de papéis de companhias que ainda tem um potencial maior de crescimento. Esta característica por sua vez acaba implicando em uma volatilidade também maior, ainda que com o risco distribuído de forma mais eficiente entre um portfólio variado, agregando companhias de segmentos e maturidades distintas”, diz a Guide.
A TOTVS é a companhia líder no segmento de softwares de gestão empresarial no país. A companhia tem como propósito simplificar o mundo dos negócios, desenvolvendo, comercializando e implementando ferramentas e plataformas tecnológicas com soluções especializadas para o core business de seus clientes.
Em seu último resultado publicado, a empresa trouxe bons números, ligeiramente acima das estimativas do mercado – foi reportada receita líquida trimestral recorde de R$1 bilhão, em linha com as estimativas.”A receita de gestão foi impulsionada principalmente por reajustes contratuais, novas assinaturas e maior contratação de produtos de cloud.”
A Vale é uma das maiores empresas mineradoras do mundo: produz e comercializa minério de ferro, níquel, pelotas, minério de manganês, ferroligas, carvão cobre e outros metais. A companhia também investe nos setores de siderurgia e energia diretamente ou através de suas joint ventures.
Além de ser uma das maiores mineradoras do mundo, apresenta uma diversificação de operações de minério de ferro no Brasil em três sistemas (Norte, Sudeste e Sul) que possuem capacidade de transporte e remessa própria.
Os números do último trimestre da mineradora não foram tão animadores, no entanto Acreditamos que os preços ainda seguem descontados, ainda mais considerando o potencial IPO da unidade de metais básicos, que poderia destravar valor para a companhia no curto prazo.
A margem foi negativamente afetada pela queda na receita e aumento de custos, principalmente na unidade de metais básicos (cobre e níquel). O lucro de US$ 4,5 bilhões foi positivamente afetado por resultados financeiros melhores.
A WEG é uma das maiores empresas fabricantes de equipamentos eletroeletrônicos industriais na América Latina e de motores elétricos de baixa tensão no mundo. A companhia tem apresentado desempenho consistente nos últimos anos, com interessante crescimento de receita aliado à evolução do retorno sobre o capital investido.
“Os resultados de WEG no 3T22 foram mais uma vez bastante sólidos e reforçaram nossa visão positiva sobre a companhia, diz a Guide. “As vendas líquidas da WEG totalizaram R$ 7,9 bilhões no trimestre, uma expansão de 27,6% contra o mesmo período do ano anterior, com uma performance puxada pelos equipamentos eletrônicos industriais e pelo mercado interno no segmento de Geração, Transmissão e Distribuição de Energia, cujo desempenho foi fundamentado no crescimento do negócio de geração solar distribuída.”
