São Paulo – A Equatorial Energia informou hoje que comprou da Enel Brasil a Celg-D, distribuidora de energia de Goiás e pagará o valor de R$ 1,57 bilhão. A distribuidora goiana atende mais de 235 municípios.
Às 13h49, as ações da Equatorial (EDTL3) lideravam a alta no Ibovespa, com avanço de 7,55%, cotado a R$ 26,52, enquanto a Bolsa caíam 2,44%.
Para a Ativa Investimentos, a aquisição é positiva em função de sua atratividade. Ainda assim, num primeiro momento, o movimento aumenta a alavancagem da empresa, o que pode ser interpretado negativamente pelo mercado, sobretudo diante do momento atual que envolve alto custo de capital e inflação.
“O cenário atual pode dificultar a absorção de sinergias e demais avanços operacionais e financeiros da operação durante os próximos trimestres. Não descartamos ainda que a companhia possa vir a mercado para captar via dívida ou equity”, detalhou a Ativa.
O contrato prevê a reestruturação dos empréstimos existentes entre a Celg-D e a vendedora e outras sociedades do seu grupo econômico, no valor de R$ 5,71 bilhões. A Celg-D obrigou-se a pagar os empréstimos no prazo de até 12 (doze) meses após o fechamento da operação.
Para a Guide Investimentos, a compra representa uma ampliação relevante da sua base de clientes e oferece múltiplos relativamente abaixo do operados pela Equatorial, sendo uma boa oportunidade de upside na integração desses ativos.
A Genial Investimento tem a mesma opinião, mas lembrou que o tamanho da operação deve levantar dúvidas se a empresa deve vir a mercado novamente, depois de, recentemente, ter feito capitalização para aquisição de ativos de geração.
