São Paulo – A Moody’s publicou hoje relatório falando sobre as tendências recentes de captação. “Embora as perspectivas sobre captações líquidas das gestoras sejam incertas, acreditamos que a maior atratividade dos fundos de renda fixa irá continuar à medida que o Banco Central mantiver a Selic em patamares elevados”, diz a análise. “O atual cenário indica uma reversão da tendência anterior em que os maiores beneficiados de um ambiente de taxas de juros mais baixas eram os fundos de renda variável e multimercados”, afirma a Moody’s Local Brasil em relatório publicado nesta segunda-feira.
Para os analistas da Moody’s, as gestoras afiliadas a bancos se beneficiarão do ambiente de juros elevados e aumento das incertezas.
“Se os juros seguirem altos por um período sustentado, esperamos que os investidores realoquem suas carteiras, diminuindo exposições em ações e investimentos alternativos, migrando para a renda fixa.” Como resultado, dizem os analistas, as gestoras afiliadas aos bancos devem se beneficiar do aumento da aversão ao risco e das altas taxas de juros porque tradicionalmente se especializaram nessas classes de ativos.
Os analistas também consideram que a lucratividade das gestoras de recursos poderá sofrer com a queda nas taxas de administração ou com resgates, ja que nos anos anteriores, com juros menores, as gestoras foram pressionadas a diminuir as taxas de administração.
“Atualmente, em um ambiente mais competitivo, com fundos passivos e ETFs ganhando participação de mercado, as taxas de administração continuam sob pressão, afetando diretamente a lucratividade das gestoras. Gestoras independentes, que usualmente focam em fundos de renda variável e multimercados, também poderão ver uma queda em suas receitas, principalmente em decorrência de resgates líquidos e diminuição do volume de ativos sob gestão”, conclui o relatório da Moody’s.
