São Paulo – A XP tem recomendação de compra para a Vale (VALE3) porque, apesar de a empresa ter apresentado resultados operacionais piores do que o esperado no terceiro trimestre, os analistas ainda vêem “potencial de valorização em termos de valuation, de pagamento de dividendos robustos, além de recompras de ações para as mineradoras brasileiras.”
Nos últimos doze meses, a Vale distribuiu cerca de R$ 73 bilhões em forma de dividendos recorrentes e extraordinários e juros sobre o capital próprio (JCP). Essa remuneração ao acionista representa um retorno com dividendos (dividend yield) de 22%, frente à sua média de cerca de 3% nos últimos 5 anos.
Para a XP, isso também é indício de que a Vale pode ser um lucrativo investimento para o próximo ano. “O alto montante distribuído reafirma o comprometimento da companhia em distribuir o forte caixa gerado aos acionistas, dado o baixo nível de alavancagem atual.”
“Mesmo considerando uma curva de minério de ferro mais conservadora, ainda vemos a Vale apresentando um fluxo de caixa livre sólido e fortes dividendos nos próximos anos”, diz a análise, que estima que a mineradora pagará um dividend yield mínimo de 9,0% em 2022. “Adicionalmente, considerando a baixa alavancagem, não descartamos potenciais dividendos extraordinários.”
